社保基金“掘金”券商路径出炉!机构:券商板块已处估值低位具有

发布日期:2022-09-20 12:37   来源:未知   阅读:

  中国证券业协会日前在行业内部披露《证券公司2022年上半年经营情况分析》显示,受二季度经营持续向好驱动,证券行业经营业绩逐步修复。2022年二季度全行业营业收入及净利润较一季度分别增长68.57%、120.02%。

  截至二季度末,社保基金现身5家证券公司十大流通股东之列,分别是国信证券002736)、兴业证券601377)、广发证券000776)、中国银河601881)、东方财富300059)。其中,社保基金118组合新进广发证券、东方财富;社保基金412组合新进中国银河。

  从持仓市值来看,国信证券是社保基金在2022年上半年持仓的第一大重仓券商股。全国社会保障基金理事会持有该股4.57亿股,占总流通股本持股比例的5.17%,以6月30日收盘价9.57元/股计算,社保基金持有国信证券的市值达43.71亿元。

  值得注意的是,全国社会保障基金理事会于2021年一季度末新进国信证券的前十大流通股并位列第四,当时的持股数与今年二季度末未发生改变。这意味着,以2021年一季度末的11.96元/股计算,这一年半来,社保基金在国信证券中浮亏近11亿元。

  兴业证券二季度获社保基金118组合增持,增持股数为1122.49万股,变动比例达17.37%。增持后,118组合持有兴业证券7586.28万股,期末持股参考市值达5.35亿元。

  据悉,118组合于今年一季度末新进该股前十大流通股,该股股价曾于5月10日达到过近段时间最低点,因此社保基金是否存在逢低布局也未可知。

  广发证券成为社保基金的“心水股”,社保基金118组合和111组合均“上榜”广发证券前十大流通股东,分别位列第九、第十。其中,118组合二季度新进前十,111组合则减持近5.6万股,持股变动比例为-0.21%。两只基金合计持有该股6151.14万股,期末持股参考市值达11.5亿元。

  值得一提的是,一季度在榜上的社保基金112组合已退出前十,该基金在一季度大幅减持广发证券,变动比例达-41.03%。总的来说,二季度末,社保基金相比上年底减持了该股1135.32万股。

  社保基金412组合新进中国银河前十大流通股东席位,持有该股1499.29万股,期末持股参考市值达1.45亿元,位列其第八大股东。东方财富被社保基金118组合持有逾5000万股,持仓市值12.88亿元;2020年以来,多只社保基金曾轮番出现在东方财富的前十大流通股东行列。

  花旗表示,对中国券商的重估潜力持建设性态度,并指出在年初至今股价大幅回落之后,其价值已经显现,目前仍存有正面催化剂,包括注册制IPO系统的扩张,劵商将可受惠于主板IPO改革,以及财富和资产管理涉足较多的劵商也能受惠。

  东吴证券601555)指出,当前券商板块估值处于历史低位, 宏观环境及资本市场改革推动券商行业ROE中枢稳固抬升,券商估值将迎来修复,具有显著长期投资价值。

  华泰证券研报表示,5月以来资本市场景气度和风险偏好持续波动走弱,但政策端有望持续发力,央行加大稳健货币政策的实施力度,流动性有望保持宽松,资本市场改革也将循序渐进推动,关注市场风险偏好提升后券商机会。

  东亚前海证券分析师倪华认为,二季度起,权益市场有所回暖,自营业绩的恢复带动券商业绩环比改善明显。上半年共有 6 家上市券商实现归母净利润的同比增长。“当前证券行业PB仅为1.4倍,位于2012年以来低位,具备较高安全边际、配置性价比较高,继续看好具备长期财富管理逻辑或特色鲜明,具有较强行业β属性的标的。”

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